國策易明 勿撈中箭股要買受惠股

同一篇文章收回改一個新題再發，市場立即展現活力。《經濟參考報》由「精神鴉片」變為「長成數千億產業」，用字180度改變，迅即令騰訊（00700）股價翻生。事實上，文章在周二（3日）上午被刪後，市場氣氛漸變正面，下午重新上架，內容中並未提及「鴉片」、「電子毒品」等表述；下午有另一官媒中國新聞社為文章引發的市場震盪降溫，發表評論稱未成年人容易受到外界環境影響，何況很多成年人都沉迷遊戲，把責任完全推給學校、遊戲廠商或孩子監護人任何一方都是不道德的。同日，多間上市公司乖乖聽命，騰訊公告將從《王者榮耀》開始試行新舉措，加強對未成年人的保護；網易（09999）亦宣布，啟動「2021年暑期未成年網絡環境專項整治」活動，針對未成年人的遊戲時間、遊戲消費進行合理限制，再升級防沉迷系統。

無疑，官媒的行動加上企業的合作，令事件緊張情況有所紓緩。問題是，網遊的監管是單一事件，還只是中央政策的冰山一角？

十四五規劃 以「緊」為主軸

要拆局不難，自今年百年黨慶後，幾乎每個星期都有新政策推出，明顯國家施行政策的權力是在資本市場之上，這是第一個重點。首先，今年是國家新一個5年計劃的開端。早於年初，國家已表明「十四五」規劃是開啟社會主義現代化建設新征程的第一個規劃，指出規劃將「緊緊」圍繞新發展階段、新發展理念、新發展格局謀篇布局，構建從格局到理念到思路再到重大工程、重大改革、重大政策的貫通體系，簡化市場主體發揮作用，突出政府責任，提出實實在在的舉措。近月政策出台的「緊」、言論批評甚至到措施的「重」、如何具體地「實實在在」白字黑字寫出來，在近月表露無遺。作為國民，我們也不要妄想會否有喘息空間。以往國家政策是制定大方向，然後由地方政策或有關部門各自演繹，結果是效果成疑，實質作用不大，沒有改變甚麼。

全民健身 帶挈體育股造好

現在，從一直以來監管最嚴的內房去看，藍光發展、恒大的債務問題一刀切不手軟，沒有大到不能倒的考慮；過萬億產業價值的教育企業面對雙殺，一直存在的補習文化社會惡習要禁；到近日官媒討伐打機的暑假社會問題等，也是以十四五的宗旨作為出發點，是沒有餘地的重大改革。而新政早已在各行各業出現，中箭的除了內房、平台經濟、支付金融、大數據、音樂、娛樂、廣告、視頻、網約車、教育、網遊及電視電影等，還有民生相關的︰限價，以國家儲備降價，或者直接下達限價令，覆蓋資源、房地產、食品及醫藥等價格。投資者全部碰不得，要避開中箭以免中伏。

要找有國策支持的板塊，除了一直支持的新能源、再生能源發電及電動車等，可留意有益身心的傳統概念股。國務院最新印發《全民健身計劃（2021-2025年）》，明確提出到2025年，全民健身公共服務體系要更加完善、更加便行，經常參加體育鍛煉人數比例達到38.5%，每千人擁有社會體育指導員2.16名，帶動全國體育產業總規模達到5萬億元人民幣；新建或改擴建2,000個以上體育公園、全民健身中心及公共體育場館等健身場地設施，補齊5,000個以上鄉鎮（街道）全民健身場地器材，配建一批群眾滑冰場，數位化升級改造1,000個以上公共體育場館。體育股立即爆升放煙花。大戶現在投資選擇已不多，體育股有國策支持，當然急急去追。

人人都知阿媽是女人，阿爸阿媽阿爺希望我們做甚麼，就會有政府支持，例如健康飲食、閱讀文化、文藝娛樂及健康生活等，都是未來投資主題。

（原文刊於8月4日《經濟通》）

(本欄逢周五刊登)